新三板現(xiàn)行交易制度概述

　　新三板現(xiàn)行交易制度主要體現(xiàn)在《證券公司代辦股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法(暫行)》、《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》等規(guī)定中。根據(jù)這些規(guī)定，簡要介紹新三板現(xiàn)行交易制度如下：

　　(一)以機(jī)構(gòu)投資者為主

　　新三板現(xiàn)行交易主體大部分為機(jī)構(gòu)投資者，包括法人、信托和合伙企業(yè)。自然人僅限于公司掛牌前的自然人股東、通過定向增資或股權(quán)激勵(lì)持有公司股份的自然人股東、因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。即新三板出于風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)要求，現(xiàn)行交易主體以機(jī)構(gòu)投資者為主，自然人僅限于特定情況才允許投資。

　　(二)實(shí)行股份轉(zhuǎn)讓限售期

　　新三板對于特定主體持有的股份規(guī)定限售期，諸如掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人掛牌前直接或間接持有的股份分3批進(jìn)人代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓，每批進(jìn)入的數(shù)量均為其所持股份的1/3，進(jìn)人的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿1年和2年。另對于掛牌前增資、控股股東及實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股份等也分別規(guī)定了限售期。

　　(三)設(shè)定股份交易最低限額

　　新三板規(guī)定交易要求每次不得低于3萬股，投資者證券賬戶某一股份余額不足3萬股的，只能一次性委托賣出。即新三板設(shè)定交易股份最低限額，在一定程度上限定了資金能力有限的投資者參與投資。

　　(四)交易須主辦券商代理

　　新三板股份交易必須委托主辦券商辦理，主辦券商代為辦理報(bào)價(jià)申報(bào)、轉(zhuǎn)讓或購買委托、成交確認(rèn)、清算交收等手續(xù)。掛牌公司及投資者在代辦系統(tǒng)所進(jìn)行的股份交易的相關(guān)手續(xù)均需經(jīng)主辦券商辦理。

　　(五)依托新三板代辦交易系統(tǒng)

　　新三板股份交易均需要通過新三板代辦交易系統(tǒng)進(jìn)行。新三板代辦交易系統(tǒng)作為新三板股份交易的平臺(tái)，相關(guān)的股份交易以及信息披露都需要通過該交易系統(tǒng)進(jìn)行。新三板代辦交易系統(tǒng)依托于深圳證券交易所建設(shè)，與中小板、創(chuàng)業(yè)板等并列于深訓(xùn)交易所交易系統(tǒng)。

　　(六)投資者委托交易

　　投資者委托分為意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托，委托當(dāng)日有效。意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托均可撤銷，但己經(jīng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)確認(rèn)成交的委托不得撤銷或變更。

　　(七)分級(jí)結(jié)算原則

　　新三板交易制度對股份和資金的結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)成交確認(rèn)結(jié)果辦理主辦券商之間股份和資金的清算交收;主辦券商負(fù)責(zé)辦理其與客戶之間的清算交收。主辦券商與客戶之間的股份劃付，應(yīng)當(dāng)委托證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理。

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