教會(huì)你怎樣提高藍(lán)籌股的定價(jià)效率

　　許多藍(lán)籌公司都是海外有發(fā)行股票的公司，這些公司在國(guó)外價(jià)格擠壓之下，估值壓力自然較大。這也是藍(lán)籌指標(biāo)股跌幅要比其他非指標(biāo)股更大的原因。投資者學(xué)習(xí)期貨知識(shí)的時(shí)候要認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。

　　從另一方面來(lái)說(shuō)，目前沒(méi)有規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的手段也是投資者不得不拋售股票來(lái)規(guī)避下跌風(fēng)險(xiǎn)。下跌過(guò)程中國(guó)通常會(huì)形成所謂的過(guò)度反映效應(yīng)。也就是說(shuō)，當(dāng)價(jià)格越低的時(shí)候，投資期望有更低的價(jià)格，而不愿意在當(dāng)前的價(jià)格購(gòu)買，反之，由于沒(méi)有人買，價(jià)格便越來(lái)越低。只有在價(jià)格遠(yuǎn)低于實(shí)際價(jià)值的時(shí)候，以價(jià)值為投資導(dǎo)向的投資者才愿意購(gòu)買，使得價(jià)格逐漸攀升，從而吸引更多投資者買入，價(jià)格由下跌轉(zhuǎn)而上漲需要的周期通常很長(zhǎng)。

　　在股指期貨推出以后，套利盤會(huì)成為推動(dòng)指數(shù)成分股購(gòu)買的新力量。由于股指期貨的價(jià)格敏感性比現(xiàn)貨高，所以當(dāng)指數(shù)下跌到一定位置的時(shí)候，空方獲利平倉(cāng)盤和多方投機(jī)性買盤會(huì)將股指期貨價(jià)格推高，當(dāng)價(jià)格高于現(xiàn)貨，出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)的時(shí)候，套利交易者就買進(jìn)權(quán)重指標(biāo)股，賣出股指期貨進(jìn)行套利。在沒(méi)有融資融券的情況下，只能通過(guò)買入指標(biāo)股或者ETF基金作為套利的現(xiàn)貨組合。如果股指期貨的市場(chǎng)成交占現(xiàn)貨市場(chǎng)的比例較大，套利交易者一定要買進(jìn)大量的指標(biāo)股，指標(biāo)股改變下降趨勢(shì)后會(huì)吸引來(lái)更多的技術(shù)性買盤將藍(lán)籌股推高。所以，在股指期貨較為活躍的市場(chǎng)，上漲和下跌需要轉(zhuǎn)換的時(shí)間要短一些，股指期貨帶來(lái)的是長(zhǎng)期的波動(dòng)性減少而同時(shí)短期的定價(jià)效率提高。投資者了解過(guò)何為藍(lán)籌股之后，還可以多去了解什么是優(yōu)先股，學(xué)會(huì)對(duì)這些具有明顯特點(diǎn)的股票進(jìn)行觀察和分析，可以幫助投資者更好的做投資。