投資者在購買了債券以后,直到其脫手或債券到期兌現(xiàn)的時間就是投資期限。對于單個投資者來說,他持有債券的時間就是他的投資期限;而對于群體投資者來說,則是從債券發(fā)行到期滿兌現(xiàn)的整個時段都是投資期限。因為就群體投資者而言,在債券未到期兌現(xiàn)之前都不過是在不同的投資考手中轉來轉去而已,所有債券投資期限中所發(fā)生的風險,仍然要由債券投資者來承擔,非甲即乙,總要落在某個人頭上。所以,債券投資期限風險是投資者群體擺脫不掉的。這個風險就是:投資期限越長,投資風險也就越大,正好像是夜長夢多。投資期長,可能碰到的風險因素也就更多。
最為一般的風險當然就是貨幣購買力下降的風險,我們知道,從一個相當長的時期來看,貨幣的購買力是呈下降趨勢的,因為社會經(jīng)濟的發(fā)展,即使在正常情況下,也往往伴隨著適度的貨幣擴張,我們或者也可以說這就是適度地通貨膨脹。這是必然的,因為人們的收入要增長,企業(yè)的利潤要增長,生產規(guī)模要擴大,所以貨幣流通量總是處于增加的狀況中,而我們又很難剛好將其把握在各類商品物價不發(fā)生一點上升的情況發(fā)生,實際上這也是不可能和不合理的,人們購買力增強了,物價也自然會表現(xiàn)為上升勢頭,除非是將要淘汰的或供大于求的商品才可能出現(xiàn)價格下跌。所以適度通貨膨脹往往是經(jīng)濟發(fā)展的必要條件。但這對于購買中長期債券的投資者來說卻可能產生不利,因為這種稱不上社會通貨膨脹的現(xiàn)象是不知不覺間發(fā)生的,往往不納入保值范圍,所以其損失我們也往往感覺不到什么,但它確實抵減了投資者的收益。
2.企業(yè)經(jīng)營風險
當投資購買了某家企業(yè)的債券后,投資者總是希望這家企業(yè)的經(jīng)營狀況好一些,這不僅可以確保發(fā)債企業(yè)按時還本付息,也有利于該債券在市場上熱銷,維持好的價格。但是企業(yè)經(jīng)營風險有時是不以人的意志為轉移的,尤其是在經(jīng)濟不景氣的大環(huán)境中,市場飽和,產品積壓、資金周轉不暢等等,這都使企業(yè)可能出現(xiàn)經(jīng)營因難。此時的債券流通和兌現(xiàn)本息就都可能出現(xiàn)問題。即便經(jīng)濟大環(huán)境沒有問題,企業(yè)自身也是極有可能出現(xiàn)經(jīng)營管理等問題的,這也同祥可能伎企業(yè)債券的持有者擔心。
3.流通變現(xiàn)的風險
債券的流通變現(xiàn)首先取決于債券交易市場的存在與活躍程度。如果我們面對一個冷冷清清的債券流通市場,那么我們手中持有的債券將很難隨時出于,這本身就是一個不利的風險因素。顯然,在冷清的債券流通市場上也很難有好的債券交易價格;其次,是在雖有活躍的債券交易市場,但由于投資者急于脫手債券,不能等到有債券交易的高價位出現(xiàn),于是只在不理想的低價值上拋出于持債券,這也構成導致投資者收益減少的風險。
總之,債券投資雖有風險,但它屬于低投機性、低風險和較高安全性的投資項目。投資債券也可以不要太多的所謂技巧,更多的倒是對有關的基本知識的掌握,和對社會政治經(jīng)濟形勢的一船性了解與判斷,以便投資者能夠正確選擇投資的債券品種。比如.明明社會通貨膨脹很嚴重,投資者卻將錢投入沒有保值條款的債券種類,這就是失誤。
上一篇:債券投資的風險性(一)
服務中心:鄭州市金水區(qū)農業(yè)路經(jīng)三路
郵編:450002 網(wǎng)址:m.datuav.com
銷售熱線:0371-65350319
技術支持:13333833889