債券的概念及特性

　　1. 債券的概念

　　債券是社會(huì)各類主體為籌措資金而向債券投資者出具的有利保證，按一定利率定期支付利息，并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。從本質(zhì)上看，債券是規(guī)定債務(wù)人和債權(quán)人之間特定權(quán)利義務(wù)關(guān)系的標(biāo)準(zhǔn)化契約，是債權(quán)債務(wù)關(guān)系發(fā)生、變更及終止的基本依據(jù)。

　　2.債券的特性

　　債券的共性包括償還性、流通性、收益性、安全性。償還性就是借債還錢，有借有還;流通性即債券可以自由轉(zhuǎn)讓，不受限制;收益性就是投資債券的人可以從中得到利息、價(jià)差甚至前期得到的利息再投資生出來的利息;關(guān)鍵是對(duì)它的安全性的理解：對(duì)投資者來說，與股票相比，債券利率是固定的，它與企業(yè)的經(jīng)營好壞沒有直接聯(lián)系，風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　與其他金融資產(chǎn)相比，債券有其重要的特征。以國債為例，第一，國債的風(fēng)險(xiǎn)性小。因?yàn)樗陌l(fā)行者是政府，以國家信用擔(dān)保，即以國家的主權(quán)和已有資源作為承擔(dān)債券還本付息責(zé)任的基礎(chǔ)，幾乎沒有不按時(shí)還本付息的。第二，國債的流動(dòng)性最大。國債內(nèi)政府發(fā)行，政府的情況又為每個(gè)購債人所熟知，沒人擔(dān)心政府會(huì)賴債不還，無論是在一級(jí)市場(chǎng)上認(rèn)購國偵，還足在二級(jí)市場(chǎng)上頭賣國債，都無需審查債務(wù)人的信用情況，可以放心地進(jìn)行交易，因此增大了它的流動(dòng)性;第二，國債的收益較為穩(wěn)定。

　　國情的市場(chǎng)價(jià)格不易變動(dòng)或變動(dòng)較小，這就決定了其收益率的穩(wěn)定。由于國債相對(duì)來說風(fēng)險(xiǎn)最小，且安全可靠，政府又有著高度的信譽(yù)，其市場(chǎng)價(jià)格發(fā)小變動(dòng)的可能件與其他金融資產(chǎn)相比通常要小得多。國債巾場(chǎng)行情相對(duì)穩(wěn)定，國債的收益率也較穩(wěn)定，只要國債到期，投資者一般都可以獲得既定的利息收入，并且在正常情況下不會(huì)圍小途轉(zhuǎn)讓而在收益上受到損失。出于國債具有風(fēng)險(xiǎn)性最小、流功性最高和收益性最穩(wěn)定這3方面的獨(dú)特之處，它就成為投資者育睬的對(duì)象，在眾多的投資對(duì)象中占有明顯優(yōu)勢(shì)。