淺談投資中的相反理論

　　其實(shí)，在運(yùn)用相反理論對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析的時(shí)候，它的論據(jù)很簡(jiǎn)單。如果市場(chǎng)中的所有投資者都對(duì)后市看好，大家都有這個(gè)共識(shí)的時(shí)候就都會(huì)采取買(mǎi)入的策略，在這種情況下，買(mǎi)方力量就會(huì)消耗完，因?yàn)橄胭I(mǎi)入的人也都已經(jīng)買(mǎi)入了，而繼續(xù)做多的資金就會(huì)面臨無(wú)以為繼的局面，牛市因此也就會(huì)在絕大多數(shù)人的看好氛圍中走向完結(jié)，市場(chǎng)行情逐漸開(kāi)始由牛轉(zhuǎn)熊。同樣，若市場(chǎng)片蕭條，如果所有的投資者都認(rèn)為后市還有繼續(xù)下跌空間的話，那么那些看空的人都會(huì)開(kāi)始賣(mài)出。在大多數(shù)的投資者對(duì)后市不看好時(shí)，實(shí)際上所有看淡的人都己經(jīng)消空了自己的倉(cāng)位:此時(shí)雖然股市上十分低迷，但很可能己經(jīng)沒(méi)有了任何拋壓。在做空動(dòng)力不足的情況下，那么市價(jià)基本上就會(huì)處于谷底的位置。這時(shí)不僅不應(yīng)跟風(fēng)賣(mài)出，反而應(yīng)當(dāng)考慮買(mǎi)入。

　　從上面的分析中可以了解到：運(yùn)用相反理論的前提條件是要知道絕大多數(shù)投資者對(duì)市場(chǎng)的看法。在實(shí)際運(yùn)用時(shí):難點(diǎn)一般都集中在搜集資料上.當(dāng)然，單憑直覺(jué)印象以及想象的主觀分析判斷出有多少人看多或看空是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。由于不可能得到非常全面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，所以有效的方法只能是盡最多收集報(bào)紙雜志上發(fā)表的投資言論來(lái)歸納分析多空的比例，以此作為買(mǎi)賣(mài)決策的依據(jù)。從之前的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)上來(lái)看，當(dāng)媒介被看好或著空后市的觀點(diǎn)占滿版面時(shí)，多數(shù)情況下股市大的趨勢(shì)已經(jīng)離見(jiàn)頂或見(jiàn)底不遠(yuǎn)了，人人熱情高漲時(shí)，也就是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的先兆。而當(dāng)大眾媒介焦點(diǎn)己經(jīng)長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)有去理會(huì)市場(chǎng)低迷的消息時(shí)，可能正是黎明的前一刻。所以，大眾傳媒實(shí)際上是相反理論一個(gè)很好的借鑒資料，媒體若一邊倒的觀點(diǎn)可能就顯示了牛市或熊市己經(jīng)走到了盡頭。

　　一般而言，相反理論是在市場(chǎng)處于極端的狀態(tài)下會(huì)得到不錯(cuò)的效果。因?yàn)槊總€(gè)投資者的情緒都多多少少會(huì)受到周?chē)h(huán)境的影響，所以在運(yùn)用相反理論時(shí)，重要的是投資者要能夠自己去判斷:盡量避免被他人的判斷及思維所影響和左右。在他人都爭(zhēng)相追漲的時(shí)候，反而要冷靜的分析市價(jià)是不是很快就會(huì)見(jiàn)頂:當(dāng)其他人對(duì)股市開(kāi)始恐懼清倉(cāng)時(shí)，反而要考慮機(jī)會(huì)是不是已經(jīng)來(lái)臨。另外，還需注意的是相反理論并不否認(rèn)多數(shù)投資者對(duì)行情的影響，有時(shí)市價(jià)會(huì)因?yàn)槎鄶?shù)投資者的看法一致而在高位或低位長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行，趨勢(shì)的逆轉(zhuǎn)也會(huì)在不知不覺(jué)中完成。因此，相反理論要以當(dāng)時(shí)的具體情況做重要依據(jù)。