第一筆融券賣(mài)出交易如何進(jìn)行

　　投資者在對(duì)融資融券知識(shí)有了一定的了解之后就可以嘗試進(jìn)行融資融券交易。那么第一筆融券賣(mài)出交易如何進(jìn)行呢?接下來(lái)我們?cè)诓豢紤]傭金和其他交易費(fèi)用的情況下一案例為大家進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的介紹。

　　假設(shè)投資者陳某信用賬戶(hù)中有現(xiàn)金50萬(wàn)元作為保證金，經(jīng)分析判斷后，決定選證券A進(jìn)行融券賣(mài)出，融券保證金比例是50%。陳某可融券賣(mài)出的最大金額是100萬(wàn)元(50萬(wàn)元÷50%=100萬(wàn)元)。證券A的最近成交價(jià)為10元/股，陳某以此價(jià)格發(fā)出融券交易委托，可融券賣(mài)出的最大數(shù)量為10萬(wàn)股(100萬(wàn)元÷10元/股=10萬(wàn)股)。

　　上述委托成交后，陳某信用賬戶(hù)內(nèi)保證金已全部占用，不能再進(jìn)行新的融資或融券交易。當(dāng)日結(jié)算時(shí)證券公司墊付10萬(wàn)股證券A以完成交收，所得資金100萬(wàn)元?jiǎng)澣胄⊥跣庞觅Y金賬戶(hù)，該筆資金被凍結(jié)，除買(mǎi)券還券外不得他用。

　　這樣的話陳某與證券公司就建立了債權(quán)債務(wù)的關(guān)系，其融券負(fù)債將以數(shù)量記載，負(fù)債金額以每日收盤(pán)價(jià)逐日計(jì)算。若該證券當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)為10元/股，維持擔(dān)保比例為150%(資產(chǎn)150萬(wàn)元÷負(fù)債100萬(wàn)元=150呦。

　　如果第二天證券A價(jià)格上漲，收盤(pán)價(jià)11元/股，資產(chǎn)仍為150萬(wàn)元，負(fù)債則為110萬(wàn)元(10萬(wàn)股×11元/股=110萬(wàn)元)，維持擔(dān)保比例約為136%，已接近追加擔(dān)保物的維持擔(dān)保比例130%。

　　如果第三天證券A價(jià)格繼續(xù)上漲，收盤(pán)價(jià)到12元/股，資產(chǎn)仍為150萬(wàn)元，負(fù)債則為120萬(wàn)元(10萬(wàn)股×12元/股=120萬(wàn)元)，維持擔(dān)保比例大致為125%，低于130%，此時(shí)陳某應(yīng)該采取增加保證金、融券債務(wù)償還等方式來(lái)提高維持擔(dān)保比例，不然的話為了控制風(fēng)險(xiǎn)，證券公司可以根據(jù)合同進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)，了結(jié)全部或部分債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

　　如果第四天證券A開(kāi)盤(pán)價(jià)11.5元/股，陳某在開(kāi)盤(pán)后以此價(jià)格使用買(mǎi)券還券方式了結(jié)債務(wù)，申報(bào)“買(mǎi)券還券”證券A數(shù)量10萬(wàn)股。買(mǎi)人證券時(shí)，先使用融券凍結(jié)資金100萬(wàn)元，之后再用自有資金15萬(wàn)元。了結(jié)融券債務(wù)后，陳某的信用賬戶(hù)內(nèi)資產(chǎn)為現(xiàn)金35萬(wàn)元，虧損30%。

　　通過(guò)以上案例我們可以知道，在融券賣(mài)出時(shí)投資者需要注意兩點(diǎn)：

　　1.融券賣(mài)出負(fù)債以市值計(jì)算，將隨賣(mài)出證券價(jià)格而波動(dòng)。

　　2.融券交易具有杠桿交易特性，證券價(jià)格的合理波動(dòng)即可能引致較大風(fēng)險(xiǎn)。