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利用蠟燭圖進行保值交易

來源：【贏家江恩】責任編輯：liujinhuan添加時間：2014-06-04 20:25:12
　　在過去，當人們需要保值避險的時候，在安排好保值交易的寸頭后，往往將之拋到腦后?，F(xiàn)在，這樣的日子已經(jīng)一去不返了。由于很容易獲得大量地市場信息，保值商的手法也越來越老練，對技術(shù)分析也越來越得心應手了。自然，保值商越來越有能力做出合理的決策，選擇恰當?shù)臅r機，恰當?shù)臄?shù)量，對他們的現(xiàn)貨頭寸奉獻進行對沖。歸根結(jié)底，這些決策的出發(fā)點，是以利潤為中心的。在此，我們要探討如何在這樣的決策過程中充分利用蠟燭圖技術(shù)，使之成為一門極有價值的輔助工具 。這是因為，許多蠟燭圖指標均屬于趨勢反轉(zhuǎn)信號，所以他們能夠提供可貴的線索，幫我們抉擇進行保值交易、取消保值交易，以及調(diào)整保值頭寸的不同時機。
　　
　　保值商為了沖抵現(xiàn)有頭寸的價格風險，或者沖抵可預見的未來現(xiàn)貨頭寸的價格風險，需要在相應的期貨市場建立相反方向的頭寸。所謂空頭保值商指的是，保值商所承擔的現(xiàn)貨頭寸的價格風險來自價格下跌這一邊。例如，一位銅冶煉商可能是銅市場的空頭保值商，而一位農(nóng)場主可能是農(nóng)作物市場的空頭保值商。為了規(guī)避由于價格下跌所帶來的風險，空頭保值商既可以賣出期貨合約，也可以買入賣權(quán)期權(quán)，從而建立相應的空頭頭寸。一旦市場價格下跌，那么他在現(xiàn)貨頭寸上蒙受的虧損，從期貨頭寸或期權(quán)頭寸的對應利潤中至少能得到充分的補償。江恩測市法則告訴我們：永不讓所持倉為轉(zhuǎn)盈為虧。所以，保值商的行為屬于市場行為。
　　
　　現(xiàn)貨商品的最終用戶可能成為一位多頭保值商。對于多頭保值商來說，基本的現(xiàn)貨頭寸的風險來自于價格上升的這一邊。例如，一位襯衫制造商在生產(chǎn)襯衫的過程中，必須買入棉花，那么，他就可能成為棉花市場的多頭保值商。為了規(guī)避由于價格上漲所引起的風險，這位襯衫制作商既可以買入期貨合約，也可以通過買入買權(quán)期權(quán)來建立保值頭寸。萬一價格上升，那么，雖然他在現(xiàn)貨商品市場必須付出較高的代價，但是同時至少能夠從期貨頭寸或者期貨權(quán)頭的盈利中得到部分的補償。
　　
　　在很多情況下，如果僅僅在一個價位上建立保值頭寸，還不足以完全沖抵相應現(xiàn)貨頭寸的風險。在這種情況下，保值商可能希望按照一定的比例、梯次，逐步建立保值頭寸。這樣保值商就會經(jīng)常碰到以下問題：在當前市場下，應當對風險總額的多大百分比例進行保值。拉直圖技術(shù)能夠幫助我們覺得這樣的難題。這里不做過多贅述。

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