通過年報(bào)了解公司的經(jīng)營狀況

　　公司年報(bào)是公司全年經(jīng)營的總結(jié)，也有來年工作的展望，它是大家能得到的用來了解公司的最全面可靠的信息。充分利用年報(bào)的信息，就可以判斷公司的價(jià)值，找出值得自己投資的股票。

　　年報(bào)的內(nèi)容很多，何為主要，何為次要，也許在不同人眼里有不同的看法，但在影響公司業(yè)績的問題上，大家是有共識的，比如對上市公司募股和配股問題了解清楚，從而確定公司股票的發(fā)展態(tài)勢。

　　上市公司募股和配股項(xiàng)目是壯大經(jīng)營規(guī)模的“后勁”工程，許多公司的業(yè)績增長正是得益于此，投資者也因此得到投資回報(bào)。所以.在關(guān)注每股收益和利潤分配方案的同時(shí)，我們不妨考察一下年報(bào)中披露的募集資金使用情況。

　　上市公司拿了股東的錢怎么用，在招股說明書或配股說明書里會有—個(gè)說法，但這還只是一種承諾。我們要考察的是，公司拿到錢后是否言行如一，以及項(xiàng)目進(jìn)展相收益情況如何。上市公司在“募集資金使用情況”一欄里，首先要說明承諾投資項(xiàng)目與實(shí)際投資項(xiàng)目的異同。以往的情形是，有一定數(shù)量的上市公司更改其投資計(jì)劃。誠然，計(jì)劃有跟不上變化的時(shí)候，但公司不經(jīng)過股東大會批準(zhǔn)任意更改投資計(jì)劃，或變更后的投資項(xiàng)目屬于與主業(yè)不相關(guān)、嫌錢快卻不穩(wěn)定的領(lǐng)域，則應(yīng)引起重視。如果公司在實(shí)際投資項(xiàng)目有變更時(shí)，必須說明變更原

　　因、變更程序以及實(shí)際投資項(xiàng)目的進(jìn)展和收益情況。如果公司陳述的理由并不充分，就難免令人懷疑其募集資金的必要性，至少說明公司經(jīng)營計(jì)劃性不強(qiáng)。

　　接下來公司將按要求介紹項(xiàng)目資金的投入、項(xiàng)目的進(jìn)度及收益情況，未達(dá)到計(jì)劃進(jìn)度相收益的要解釋原因。如果在募集資金分項(xiàng)目使用中，實(shí)際使用資金的數(shù)額和計(jì)劃使用數(shù)額差得離奇的，就不能不令人擔(dān)心公司的投資監(jiān)控能力了。另外，考察項(xiàng)目的進(jìn)度和收益情況，可以對公司募集資金的使用效率作出判斷。使用效率低下的，對公司業(yè)績的成長性就要打折扣了;而尚未使用的募集資金，公司要說明其去向，例如補(bǔ)充流動(dòng)資金、短期投資等，這樣，我們對公司一大筆活錢的流向就心中有數(shù)了。

　　如果公司在年報(bào)中披露的募集資金使用情況、項(xiàng)目資金的投入情況、項(xiàng)目的進(jìn)展以及收益情況均十分良好，我們則完全有理由相信這家公司的成長性。