本期咱們直接切入正題，給大家介紹一下融資融券交易的實(shí)戰(zhàn)案例，為了讓大家對(duì)融資融券有一個(gè)更加清晰的認(rèn)識(shí)，本期咱們先介紹其中一種——融資交易。下面先來(lái)個(gè)案例，為了方便理解，這里沒(méi)有涉及到傭金和其它雜費(fèi)。
一個(gè)投資者，我們叫他小強(qiáng)。小強(qiáng)想用50萬(wàn)元作為保證金進(jìn)行融資交易，首先把這50萬(wàn)元匯入證券信用賬戶(hù)內(nèi)。經(jīng)過(guò)分析后，小強(qiáng)選擇了證券A進(jìn)行交易，證券A的股價(jià)目前為10元/股，那么小強(qiáng)可以用賬戶(hù)中的資金買(mǎi)入5萬(wàn)股。如果想通過(guò)融資買(mǎi)入的方式追加數(shù)量，首先確定融資保證金比例，假設(shè)證券A的融資保證金的比例為50%，這時(shí)大家不要誤以為小強(qiáng)可以再追加價(jià)值100萬(wàn)（50/50%）的股票，因?yàn)樽C券公司還有一個(gè)折算率的規(guī)定，我國(guó)規(guī)定證券公司的折算率不得高于0.7，咱假設(shè)證券A的折算率就是0.7，這時(shí)就可以算出小強(qiáng)真正可以融得的資金為（50/50%*0.7）70萬(wàn)。如果在融入資金后的股價(jià)依然是10元/股，那么最終小強(qiáng)所持有的股數(shù)為7+5=12萬(wàn)股，持股資金為120萬(wàn)元，負(fù)債70萬(wàn)元。
完成以上操作后，小強(qiáng)就和證券公司確立債權(quán)和債務(wù)的關(guān)系，就是小強(qiáng)有買(mǎi)賣(mài)股票的權(quán)利，同時(shí)也擔(dān)負(fù)著證券公司的債務(wù)。咱們接下來(lái)以股價(jià)下跌為例分析一下交易過(guò)程，股價(jià)上漲道理是一樣的。
如果股票價(jià)格下跌至9.5元/股，那么小強(qiáng)的信用賬戶(hù)余額為（12萬(wàn)股*9.5元/股）=114萬(wàn)元。到這里又出現(xiàn)了一個(gè)維持擔(dān)保比例，沒(méi)辦法，證券公司為了保護(hù)自己利益，不得不這么做。維持擔(dān)保比例=總資產(chǎn)/總負(fù)債，那么小強(qiáng)的維持擔(dān)保比例為：114/70，約等于163%。
如果股價(jià)繼續(xù)下跌，此時(shí)跌至7.8元/股，那么小強(qiáng)信用賬戶(hù)余額還剩（12萬(wàn)股*7.8元/股）96.3萬(wàn)元。這時(shí)的維持擔(dān)保比例為（96.3萬(wàn)/70萬(wàn)）=134%。這時(shí)又出現(xiàn)一個(gè)規(guī)定，證券公司對(duì)應(yīng)維持擔(dān)保比例不得低于130%，此時(shí)小強(qiáng)的已經(jīng)跌至134%，也就是說(shuō)小強(qiáng)要面臨必須了結(jié)的局面了。
最后股價(jià)稍有起色，略漲到8元/股，而小強(qiáng)選擇了結(jié)，那么小強(qiáng)把所有股票賣(mài)出后的資金為（12萬(wàn)股*8元/股）=96萬(wàn)元。還債70萬(wàn)后，最后賬戶(hù)只剩下26萬(wàn)元，別忘了，這還沒(méi)有去掉傭金等其他費(fèi)用。
大家看了上面筆者舉的融資交易案例后，可千萬(wàn)不要?dú)怵H或害怕，這只是舉得一個(gè)虧損的例子，讓大家了解一下融資交易的基本過(guò)程，同時(shí)更加清楚的認(rèn)識(shí)什么是融資交易，什么是風(fēng)險(xiǎn)投資。
經(jīng)營(yíng)性網(wǎng)站備案信息
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報(bào)中心
本站帶寬由
河南網(wǎng)絡(luò)
網(wǎng)絡(luò) 110
