夏普比率高好還是低好，夏普比率定義、注意事項

　　在了解夏普比率高好還是低好之前我們先對于夏普比率進行一下了解。

　　夏普比率于1966年由諾貝爾獎獲得者威廉夏普首次提出，現(xiàn)已成為世界上最常用的衡量基金業(yè)績的標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)和成熟市場的主流評價指標(biāo)。該指標(biāo)相對客觀地反映了單位風(fēng)險下交換的超額收益(超過市場無風(fēng)險收益率，即風(fēng)險調(diào)整后的超額收益。與比相比，投資者在選擇基金產(chǎn)品時，應(yīng)盡量選擇夏普比率較高的產(chǎn)品。其計算公式如下：

　　夏普比率的計算非常簡單。從基金凈增長率的平均值中減去無風(fēng)險利率，再除以基金凈增長率的標(biāo)準(zhǔn)差，即可得出基金的夏普比率值。它反映了單位風(fēng)險基金的凈增長率超過無風(fēng)險收益率的程度。如果夏普比率為正值，則表示在計量期間基金的平均凈增長率超過無風(fēng)險利率。如果以銀行同期存款利率作為無風(fēng)險利率，則意味著投資基金在比和銀行的存款更好。

　　從上述計算公式上可以看出夏普比率高好還是低好，那就是夏普比率越大，基金單位風(fēng)險的風(fēng)險回報越高。

　　根據(jù)夏普比率規(guī)模對基金業(yè)績進行排名的理論基礎(chǔ)在于投資者可以無風(fēng)險利率借款的假設(shè)。因此，通過確定合適的融資方式，夏普比率高的比，基金總能在相同風(fēng)險下從比夏普比率低的基金獲得高投資回報。

　　當(dāng)夏普比率值低于1時，應(yīng)該非常謹慎。1-2之間可以投資，高于2就值得投資。大于2的長期夏普比率是投資者一直追求的投資業(yè)績。

　　一般來說，夏普比率指出每單位投資組合風(fēng)險將產(chǎn)生多少超額回報。例如，如果某個產(chǎn)品的夏普比率值為2，這意味著投資者承擔(dān)的風(fēng)險每增加1%，就會帶來2%的超額回報。

　　在利用夏普比率選擇基金時，我們應(yīng)該注意幾個問題：

　　夏普比率不是一個孤立的指標(biāo)，要和其他指標(biāo)橫向結(jié)合比來比較；縱向來看，比應(yīng)該在眾多基金中進行比較，也就是說當(dāng)在自選池中進退兩難時，可以利用夏普比率來選擇目標(biāo)基金。

　　將夏普比率視為純債基金和股票基金是沒有意義的。請記住，夏普比率有兩個要素，一個是預(yù)期回報，另一個是風(fēng)險。純債基金的高夏普比率是由于其極低的風(fēng)險，但收益率的情況就是如此。如果想獲得高回報，必須承擔(dān)一些風(fēng)險。

　　此外夏普比率，像其他指標(biāo)一樣，衡量基金的歷史表現(xiàn)，因此不能用來判斷其未來的表現(xiàn)。在選擇基金時夏普比率越高越好，當(dāng)同類型基金和其他條件相似時。

　　指數(shù)基金更適合定投。夏普比率指數(shù)可以同時考慮收益和風(fēng)險。夏普比率越小，基金單位風(fēng)險的風(fēng)險回報越低。簡森指數(shù)是收益率根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型(CAPM  model)確定的預(yù)期收益來評估共同基金業(yè)績的方法，該模型是美國經(jīng)濟學(xué)家簡森于1968年系統(tǒng)提出的。簡森指數(shù)高，表明被評估基金與比市場相比表現(xiàn)優(yōu)越，因此綜合考慮夏普比率和簡森指數(shù)，指數(shù)基金更適合于固定投資。

　　夏普比率應(yīng)用中應(yīng)注意的問題

　　雖然夏普比率的計算很簡單，但在具體應(yīng)用中需要注意夏普比率的適用性。

　　1、通過標(biāo)準(zhǔn)差對收益進行風(fēng)險調(diào)整，隱含假設(shè)被調(diào)查的投資組合構(gòu)成投資者的整體投資。因此夏普比率只有在眾多基金中考慮購買某一只基金時，才能作為重要依據(jù)；

　　2、使用標(biāo)準(zhǔn)差作為風(fēng)險指數(shù)也被認為是不合適的。

　　3、夏普比率的有效性還取決于它能夠以相同的無風(fēng)險利率借款的假設(shè)；

　　4、夏普比率沒有參考點，所以它的大小本身沒有意義，只有與比；

　　5、的其他組合相比才有價值。夏普比率是線性的，但在有效前沿，風(fēng)險和回報之間的轉(zhuǎn)換不是線性的。因此夏普指數(shù)在衡量標(biāo)準(zhǔn)偏差較大的基金業(yè)績時存在誤差。

　　6、夏普比率沒有考慮組合之間的相關(guān)性，因此純粹根據(jù)夏普值的大小來構(gòu)造組合存在很大的問題；

　　7、像許多其他指標(biāo)一樣，夏普比率，衡量基金的歷史業(yè)績，因此不可能簡單地根據(jù)基金的歷史業(yè)績進行未來的運作。

　　8、夏普指數(shù)的計算還有一個穩(wěn)定性問題：夏普指數(shù)的計算結(jié)果與收入計算的時間跨度和時間間隔的選擇有關(guān)。雖然在夏普比率，有許多限制和問題，但由于它計算簡單，不需要太多假設(shè)，所以在實踐中得到廣泛應(yīng)用。

　　夏普比率高好還是低好就是上述內(nèi)容，而現(xiàn)金流動負債比率也是近期需要了解的內(nèi)容。