最近有個(gè)朋友老是跟我說(shuō);你不能確定意外和明天哪個(gè)先發(fā)生。聽(tīng)起來(lái)像是保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)的一句話。仔細(xì)想想其中自己的原因。人生無(wú)常,作為一種投資,也要正視風(fēng)險(xiǎn),這是不可避免的。現(xiàn)在大金融環(huán)境變化下;銀行理財(cái)也在向凈值產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,即浮動(dòng)收益產(chǎn)品。
信托有風(fēng)險(xiǎn)嗎是肯定的,關(guān)鍵在于信任的風(fēng)險(xiǎn)有多大,我們是否可以接受,這就需要投資者根據(jù)個(gè)人情況來(lái)考慮。信托有金融許可證,受信托法保障。整體壞賬率略高于銀行,整體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可控。作為投資理財(cái),肯定比私募和資產(chǎn)管理靠譜。當(dāng)然,信托今年也暴露了一些問(wèn)題。例如,這種信任就像北大,清華的一名學(xué)生,但也有學(xué)生在課堂上不努力學(xué)習(xí)而被退學(xué),但北大,清華的學(xué)生整體素質(zhì)仍然很高。與銀行理財(cái)相比,信托理財(cái)稍微復(fù)雜一些,可以分為多種類(lèi)型,如政府信托、房地產(chǎn)信托、工商企業(yè)信托、自我管理信托等。他們的風(fēng)險(xiǎn)也不一樣,不同的金融家對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也不一樣。關(guān)于信托還介紹有信托和私募的區(qū)別。
但是在百萬(wàn)以上的高凈值理財(cái)中,信任絕對(duì)是最劃算的選擇(風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡)。想投資信托理財(cái),建議先多了解信托。接下來(lái)我們看看信托具體有哪些風(fēng)險(xiǎn)存在:
外界因素
信托風(fēng)險(xiǎn)的外因主要是指信托公司以外的風(fēng)險(xiǎn)因素,最常見(jiàn)的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
包括宏觀環(huán)境變化帶來(lái)的不確定性,特別是經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等。
經(jīng)濟(jì)周期:投資有一個(gè)周期,就是教科書(shū)上的繁榮與蕭條。信托項(xiàng)目也有這樣的規(guī)律。經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期,交易對(duì)手的盈利能力和還款能力普遍下降,收益低于預(yù)期容易出現(xiàn)產(chǎn)品違約現(xiàn)象;相反,在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期,信托產(chǎn)品不太可能有風(fēng)險(xiǎn),收益率更高,所以信托產(chǎn)品順周期性和銀行信貸是同一個(gè)原因。
財(cái)政貨幣政策:了解宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的朋友都知道這兩項(xiàng)政策對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)有一定的影響(近幾年呈現(xiàn)衰退)。當(dāng)財(cái)政或貨幣政策寬松時(shí),整個(gè)工業(yè)的融資需求相對(duì)較強(qiáng);但財(cái)政貨幣政策收緊,企業(yè)再融資渠道不暢,金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升。
產(chǎn)業(yè)政策:信托產(chǎn)品必須符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,所以風(fēng)險(xiǎn)比較小。如果投資是在該國(guó)限制的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行,產(chǎn)業(yè)政策的風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)更大。
2、信用風(fēng)險(xiǎn)
這是融資信托產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn),也就是交易對(duì)手的違約風(fēng)險(xiǎn)。借款人能否獲得預(yù)期的收入和利潤(rùn),直接關(guān)系到信托產(chǎn)品能否按期支付。借款人未來(lái)收入受多種條件影響,具有相當(dāng)大的不確定性;此外,還存在交易對(duì)手未按照約定非法使用資金或非法挪用資金的風(fēng)險(xiǎn)。
3、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
也稱為支付風(fēng)險(xiǎn),它是指信托產(chǎn)品的期限到期或缺乏足夠的資金在一定時(shí)期內(nèi)支付本金?,F(xiàn)實(shí)中資產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn),存在流動(dòng)性危機(jī)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在房地產(chǎn)信托項(xiàng)目中尤為明顯。鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)雜性以及監(jiān)管發(fā)展和政策的影響,往往會(huì)出現(xiàn)項(xiàng)目到期但房屋尚未建成或房屋尚未出售等問(wèn)題。此時(shí)的信托產(chǎn)品容易出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。信托雖然控制著資產(chǎn),但資產(chǎn)很難在短期內(nèi)變現(xiàn)或變現(xiàn),這就是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。至于房地產(chǎn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),如果資產(chǎn)標(biāo)的好或者交易對(duì)手強(qiáng),還是可以處理的。
內(nèi)部因素
信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和運(yùn)作存在失職、風(fēng)險(xiǎn)控制措施不足或過(guò)于薄弱、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)存在一定缺陷、可能不符合政策監(jiān)管要求等缺陷,主要表現(xiàn)為操作風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)。
管理風(fēng)險(xiǎn)是指在信任獲取和充分調(diào)整的前期、中期和后期管理中的失誤或失誤;也有可能違反規(guī)定將利益轉(zhuǎn)移給大股東,比如自我整合等等。操作風(fēng)險(xiǎn)是指非法發(fā)行或?qū)?dān)保措施缺乏有效控制等法律問(wèn)題。
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