美元指數(shù)是綜合反映美元在國(guó)際外匯市場(chǎng)上的匯率的指數(shù),用于衡量美元對(duì)一籃子貨幣匯率的變動(dòng)程度。美元指數(shù)計(jì)算的是美元和一籃子貨幣匯率的變化情況,來(lái)決定美元是不是強(qiáng)勢(shì),而看出來(lái)現(xiàn)在美國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力的變化。
美元指數(shù)不是來(lái)自芝加哥期貨證券交易所(CBOT)或芝加哥商品交易所(芝加哥商品交易所),而是來(lái)自紐約棉花交易所(NYCE)。紐約棉花交易所成立于1870年,最初由一批棉花商人和中介組成。目前,它是紐約最古老的商品交易所,也是世界上最重要的棉花期貨和期權(quán)交易所。
除了了解美元指數(shù)是什么意思還要對(duì)于其作用進(jìn)行詳細(xì)的了解。美元指數(shù)的上升,說(shuō)明美元與其他貨幣的匯率上升了,也就是說(shuō)美元升值了,所以國(guó)際上的主要商品都是以美元計(jì)價(jià)的,相應(yīng)的商品價(jià)格應(yīng)該會(huì)下降。美元升值對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)有好處,這提高了其貨幣價(jià)值和購(gòu)買(mǎi)力。但是,對(duì)一些行業(yè)也有影響。比如出口行業(yè),貨幣升值會(huì)提高出口商品的價(jià)格,從而影響一些公司的出口商品。如果美元指數(shù)下跌,情況正好相反。
美元指數(shù)變化的因素
1.美國(guó)聯(lián)邦基金利率:正常情況下,如果美國(guó)利率下降,美元走勢(shì)將會(huì)疲軟;美國(guó)利率上升,美元成為首選。
美國(guó)的利率走勢(shì)可以從美國(guó),國(guó)庫(kù)券(特別是長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券)的價(jià)格變化趨勢(shì)中找到,這有助于預(yù)測(cè)美元的走勢(shì)。如果投資者認(rèn)為美國(guó)的通貨膨脹已經(jīng)得到控制,那么現(xiàn)有國(guó)債特別是短期國(guó)債的利息收入將受到投資者的青睞,債券價(jià)格將上漲。相反,如果投資者認(rèn)為通脹會(huì)加劇或惡化,那么利率可能會(huì)上升以抑制通脹,債券價(jià)格就會(huì)下跌。美元走勢(shì)受利率因素影響很大。
2.商品價(jià)格:國(guó)際商品的定價(jià)是以美元來(lái)進(jìn)行的,因此很多時(shí)候商品價(jià)格和美元指數(shù)相比來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)的走勢(shì)。
CRB指數(shù)是美國(guó)商品研究局根據(jù)世界市場(chǎng)上22種基本經(jīng)濟(jì)敏感商品的價(jià)格編制的期貨價(jià)格指數(shù),通常簡(jiǎn)稱CRB指數(shù)。CRB期貨指數(shù)反映了17種商品的價(jià)格,用算術(shù)平均和幾何平均計(jì)算。它不僅是17種商品的未加權(quán)平均價(jià)格,也是每種商品在不同時(shí)間的平均價(jià)格。CRB指數(shù)是較好的通貨膨脹指標(biāo),與通貨膨脹指數(shù)、債券收益率同向波動(dòng),可以說(shuō)CRB指數(shù)在一定程度上反映了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì),與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有很強(qiáng)的收斂性。
3.歐元匯率:美元指數(shù)基本上是一系列匯率的加權(quán)指數(shù),所以它最終體現(xiàn)在美國(guó)與其主要貿(mào)易貨幣之間自由兌換貨幣的強(qiáng)勢(shì)上。
在由美元指數(shù)組成的一籃子貨幣中,歐元是權(quán)重最大的貨幣,歐元走勢(shì)自然與美元指數(shù)一起成為重要的影響因素。歐元匯率和美元指數(shù)之間有很強(qiáng)的負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此,我們可以很容易地推測(cè),歐元匯率的走強(qiáng)可能會(huì)成為美元走強(qiáng)的反向指標(biāo)。最近美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的金融動(dòng)蕩對(duì)歐元區(qū)產(chǎn)生了重要影響。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),反而提前進(jìn)入衰退,美國(guó)也成為投資者承壓歐元、推動(dòng)美元飆升的重要因素。
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