江恩理論中的價(jià)位重現(xiàn)現(xiàn)象

　　江恩理論中最精彩的部分就是發(fā)現(xiàn)了市場(chǎng)中存在歷史重演的事實(shí)，他認(rèn)為每隔一年或者數(shù)年就會(huì)發(fā)生重復(fù)過(guò)去走勢(shì)的現(xiàn)象，而根據(jù)這一法則，江恩也系統(tǒng)的設(shè)計(jì)了一套與之相吻合的分析方法。

　　價(jià)位重現(xiàn)

　　這是一種根據(jù)過(guò)去重要的高低點(diǎn)為預(yù)測(cè)對(duì)象，推算在未來(lái)某個(gè)特定時(shí)期將重臨該一水平的分析方法，這一設(shè)想可謂不可思議。然而，江恩在1909年夏季的一次預(yù)測(cè)中認(rèn)為9月份小麥期權(quán)將會(huì)見(jiàn)1.20美元。雖然到了9月30日的中午，小麥期權(quán)仍在1.08美元之下，但江恩當(dāng)時(shí)非常有信心。結(jié)果，就在臨收市一刻，小麥期權(quán)不偏不倚，正好落在1.20美元之上。江恩是運(yùn)用了價(jià)位重現(xiàn)的方法預(yù)測(cè)的，因而胸有成竹，穩(wěn)坐釣魚船。

　　綜觀中外股票市場(chǎng)，日經(jīng)平均指數(shù)和臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)的長(zhǎng)期趨勢(shì)已向人們揭示價(jià)位重現(xiàn)的經(jīng)典實(shí)例。

　　先以日經(jīng)為例，日本自1989 年泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，股市從39000點(diǎn)開(kāi)始下跌，1990 年是跌幅最慘烈的年份，當(dāng)年最低急挫至20000點(diǎn)，比兩年前幾乎跌去一半的市值。日本泡沫經(jīng)濟(jì)的后遺癥是漫長(zhǎng)的，近十年來(lái)日經(jīng)指數(shù)幾乎一直處在20000點(diǎn)之下波動(dòng)，到了2000 年日經(jīng)才出現(xiàn)中期性反彈，最高創(chuàng)下21000點(diǎn)高位。

　　由圖來(lái)看，日經(jīng)1990年創(chuàng)下20000點(diǎn)的低位反成了十年后的高位阻力，價(jià)位重現(xiàn)的形成是日本經(jīng)濟(jì)狀況的體現(xiàn)。

　　其次是臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)，該指數(shù)一向以大幅波動(dòng)見(jiàn)稱，十年來(lái)大起大落，從圖的月線圖看出，自1990~2000年，加權(quán)指數(shù)最高位是10300 點(diǎn)左右，最低位是4500點(diǎn)左右，并且反復(fù)多次，使加權(quán)指數(shù)劇烈波動(dòng)的形象更為典型。

　　從價(jià)位重現(xiàn)的分析方法，我們可發(fā)現(xiàn)加權(quán)指數(shù)大幅波動(dòng)背后的規(guī)律，如1997年8月，指數(shù)最高見(jiàn)10256點(diǎn)，30個(gè)月后的2000年2月指數(shù)又落在10393 點(diǎn)而見(jiàn)頂。此外，1995年11月創(chuàng)下4530點(diǎn)低位，60個(gè)月后的2000年12月，同樣在該水平附近見(jiàn)底。

　　上述兩種指數(shù)體現(xiàn)了價(jià)位重現(xiàn)在長(zhǎng)期趨勢(shì)中占有重要的分析價(jià)值。

　　而對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，價(jià)位重現(xiàn)大多更加偏向于中線或者短線，但是經(jīng)典的例子也是隨處可見(jiàn)。1997年5月13日，深圳綜合指數(shù)創(chuàng)下520點(diǎn)歷史新高。兩年之后的1999年6月30日也再次見(jiàn)到了528點(diǎn)。兩個(gè)高點(diǎn)的價(jià)位重現(xiàn)正好在523天的時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)，這樣形成了非常工整的價(jià)位一時(shí)間一價(jià)位的神奇現(xiàn)象。

　　1994年9月13日，上證指數(shù)急速反彈至1053 點(diǎn)高位，成為前后近三年的最高位。無(wú)獨(dú)有偶，三年后的1997年9月23日，滬指創(chuàng)下1025 點(diǎn)低位，成為自此以后的極限最低位。理論上，1994 年9月市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，在周年紀(jì)念的作用下1997年9月出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)的機(jī)會(huì)將是非常大的，況且，兩個(gè)重現(xiàn)的價(jià)位剛好相距720天。

　　此外，再由1997年9月23日的低點(diǎn)至1998年8月18日，滬指再次與前者重現(xiàn)，而時(shí)間上則相距225天（合共360的八分之五）。及后又至1999年5月17日，大盤出現(xiàn)第三次重現(xiàn)，前后運(yùn)行時(shí)間是177 天（約為180天）。連同1994年9月的高點(diǎn)，四個(gè)高低點(diǎn)形成滬市1994 ~ 1999年重要的好淡分水嶺。