對于近期的股災(zāi)，很多投資者不但將前期的收益如數(shù)還給市場，而且還有很多投資者沒有及時(shí)出局，最終深套，資金虧損嚴(yán)重。雖然在此過程中不斷釋放利好，但是市場似乎并不買賬，下跌的趨勢并未改變，尤其是6月29日晚間，央行降準(zhǔn)降息，6月30日市場低開高走大陽收盤，投資仿佛看到了止跌反彈的希望，而第二日的走勢再次使得投資者進(jìn)一步加深套牢。市場再次展開了連續(xù)三天的日均200多點(diǎn)的調(diào)整。針對此次市場的調(diào)整，到目前為止，很多場內(nèi)投資者已經(jīng)深度套牢，我們暫且不管他們虧損多少，但反過來再看，這次調(diào)整投資者難道真的就不能逃脫嗎？我們接下來從技術(shù)面和基本面兩方面來看下這波調(diào)整的原因。
技術(shù)面：5178點(diǎn)為近期高點(diǎn)并不意外
調(diào)出工具，我們通過江恩軟件，利用
江恩正方，我們發(fā)現(xiàn)市場時(shí)間的6月12日這周，和價(jià)格5179點(diǎn)在180度位置形成了時(shí)價(jià)共振。
從
技術(shù)分析上來看，市場此位置不能突破，極有可能轉(zhuǎn)頭向下，至少短期的操作風(fēng)險(xiǎn)加大。同時(shí)贏家大勢分析中也同樣提醒投資者嚴(yán)格控制倉位，虎口拔牙，拔不好，搞不好丟掉的是手，甚至是命。而接下來的6月15日，市場大陰線收盤，可能有些朋友已經(jīng)看出了風(fēng)險(xiǎn)，但是牛市的節(jié)奏還是讓很多投資者認(rèn)為市場還有機(jī)會(huì)，市場還會(huì)漲，而第二天的跳空低走才是最可怕的，當(dāng)天我們的大勢分析就提醒投資者，如果該缺口不能進(jìn)行快速的回補(bǔ)，那么市場展開中期調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)將加大。而事實(shí)證明，6月17日市場反彈無力隨轉(zhuǎn)頭向下。而趨勢一旦形成，即展開一瀉千里之勢。
基本面情況：多米諾骨牌似的連續(xù)暴跌
第一階段：6月15日-6月20日：這個(gè)時(shí)間段內(nèi)的幾乎所有股票都在跌，但是中小盤創(chuàng)業(yè)板幅度要大的多，市場流動(dòng)性的缺失造成供需的不平衡。早前買盤匱乏造成了少量資金封板，加上前期盈利籌碼無法兌現(xiàn)，第二天跌停出貨，導(dǎo)致第二階段。
第二階段：6月20日-6月25日：打壓杠桿，先是場外，然后場內(nèi)。配資盤可以按照杠桿比例進(jìn)行融資，而由于人的貪戀，幻想，猶豫不決導(dǎo)致無法及時(shí)出貨，最后接近平倉警戒線，無法追加保證金的強(qiáng)制平倉，而強(qiáng)平造成市場恐慌，繼而進(jìn)入第三階段。
第三階段：6月25日-7月1日：繼續(xù)殺杠桿，傘形信托及券商資管結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，這類融資盤的比例一般為1:3、1:2.5、1:2，出資人主要是機(jī)構(gòu)私募，投資方向大多以中小盤為主，由于上一階段造成的多米諾骨牌崩塌，其豐厚的多頭頭寸無法及時(shí)兌現(xiàn)，只能采取在IC上放空單做套期保值，而多頭頭寸一旦出現(xiàn)跌停板打開，就出貨以降低杠桿，但是還有很多機(jī)構(gòu)因?yàn)楸ＷC金的不足而被強(qiáng)平，所以在第二天早盤開盤和下午開盤兩點(diǎn)前無法追加保證金的之恩能夠忍痛強(qiáng)平，這再次打壓了中小盤，可以發(fā)現(xiàn)清一色跌停，無人接手。
第四階段：7月1日以后，絞殺場內(nèi)杠桿。兩融，相對復(fù)雜，成本無法估算，應(yīng)不會(huì)太高，加上券商政策放寬，但兩融規(guī)模體量都大，殺傷力也巨大。2萬億的融資杠桿足以撬動(dòng)貸融資標(biāo)的的幾百只股票的幾十萬億市值。
同時(shí)，期貨段IF、IH、IC聯(lián)動(dòng)對現(xiàn)貨的影響：多米諾骨牌連鎖效應(yīng)，由于機(jī)構(gòu)對IC端放空單套保，IC一路下跌，導(dǎo)致大盤，中小盤一路大跌。市場人氣消耗嚴(yán)重，場內(nèi)投資者草木皆兵，不知如何操作。
我們還發(fā)現(xiàn)較低估值的金融藍(lán)籌一樣無法逃脫狂跌命運(yùn)，因?yàn)橹貍}金融的大機(jī)構(gòu)一樣承受不住，在生存等關(guān)鍵問題面前，只能選擇出走。
這次市場的暴跌的原因，筆者從兩方面已經(jīng)做了大概的介紹。從我的觀察來看，技術(shù)分析者在5000點(diǎn)的時(shí)候就已經(jīng)嗅到了市場風(fēng)險(xiǎn)的加劇，很多朋友其實(shí)在這個(gè)點(diǎn)位，已經(jīng)開始輕倉了，而市場一旦轉(zhuǎn)換方向，便及時(shí)止盈出局，利潤虧點(diǎn)不可怕，可怕的是虧了本金就完事了，這點(diǎn)他們深有體會(huì)。另外，市場是有風(fēng)險(xiǎn)的，買了都能賺錢的行情不多，更不要養(yǎng)成買股票一定可以賺錢的錯(cuò)覺，否則，對市場抱有太多的幻想，就是你虧錢的最直接原因。還是那句話，趨勢一旦形成，不要輕易確認(rèn)轉(zhuǎn)勢。否則，還是虧錢。
更多技術(shù)理論學(xué)習(xí)，請繼續(xù)關(guān)注本站相關(guān)欄目。
經(jīng)營性網(wǎng)站備案信息
中國互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報(bào)中心
本站帶寬由
河南網(wǎng)絡(luò)
網(wǎng)絡(luò) 110
