我們?cè)趯?duì)一家上市公司進(jìn)行分析的時(shí)候,首先就要對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。其中,資產(chǎn)負(fù)債表是一個(gè)比較重要的一個(gè)因素。那怎樣對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析呢?我們需要從哪些方面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析呢?
資產(chǎn)負(fù)債表是反映上市公司會(huì)計(jì)年度期末全部資產(chǎn)、負(fù)債等情況的報(bào)表。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表,可以了解企業(yè)在報(bào)表日的財(cái)務(wù)狀況,長(zhǎng)短期的償債能力,資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益和結(jié)構(gòu)等多種信息。
(一)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)類(lèi)科目的分析
在資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)類(lèi)的科目很多,但投資者在進(jìn)行上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析時(shí)重點(diǎn)應(yīng)關(guān)注應(yīng)收款項(xiàng)、待攤費(fèi)用、待處理財(cái)產(chǎn)凈損失和遞延資產(chǎn)四個(gè)項(xiàng)目。
1.應(yīng)收款項(xiàng)。應(yīng)收款項(xiàng)包括應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款。
2.待處理財(cái)產(chǎn)凈損失。不少上市公司的資產(chǎn)負(fù)債表上掛賬列示巨額的“待處理財(cái)產(chǎn)凈損失”,有的甚至掛賬達(dá)數(shù)年之久。這種現(xiàn)象明顯不符合收益確認(rèn)中的穩(wěn)健原則,不利于投資者正確評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和盈利能力。
3.待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)。待攤費(fèi)用和遞延資產(chǎn)并沒(méi)有實(shí)質(zhì)上的重大區(qū)別,它們都是本期公司已經(jīng)支出,但其攤銷(xiāo)期不同。“待攤費(fèi)用”的攤銷(xiāo)期在一年以?xún)?nèi),而“遞延資產(chǎn)”的攤銷(xiāo)期超過(guò)一年。從嚴(yán)格意義上講,待攤費(fèi)用與遞延資產(chǎn)并不符合資產(chǎn)的定義,但是它們似乎又同未來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益相聯(lián)系,且在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中,不少人也習(xí)慣于把已經(jīng)發(fā)生的成本描繪成資產(chǎn)。
(二)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債類(lèi)科目的分析
投資者在對(duì)上市公司資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中負(fù)債類(lèi)科目的分析中,重點(diǎn)應(yīng)該關(guān)注其償債的能力。主要通過(guò)以下的幾個(gè)指標(biāo)分析:
1.短期償債能力分析。主要是通過(guò)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率來(lái)分析(由贏家財(cái)富網(wǎng)m.datuav.com/提供)。流動(dòng)資產(chǎn)還包括應(yīng)收賬款和存貨,特別是由于應(yīng)收賬款和存貨余額大而引起的流動(dòng)比率過(guò)大,會(huì)加大企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)。因此,投資者在對(duì)上市公司短期償債能力進(jìn)行分析的時(shí)候,一定要結(jié)合應(yīng)收賬款及存貨的情況進(jìn)行判斷。速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率,就是用于衡量公司到期清算能力的指標(biāo)。
2.長(zhǎng)期償債能力分析。(1)資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益比率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率。資產(chǎn)負(fù)債率反映的是企業(yè)的資產(chǎn)當(dāng)中有多少負(fù)債,如果企業(yè)破產(chǎn)清算,債權(quán)人得到的保障程度怎樣;所有者權(quán)益比率反映的是所有者在企業(yè)資產(chǎn)中所占份額,所有者權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和為1;負(fù)債與所有者權(quán)益比率反映的是債權(quán)人得到的利益保護(hù)程度。投資者在看財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候,只要看一下資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、無(wú)形資產(chǎn)總額這幾項(xiàng)內(nèi)容,就可以大概看出該企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力狀況,這三個(gè)比率只有在同行業(yè)、不同時(shí)間段相互比較,才有一定的價(jià)值。(2)長(zhǎng)期資產(chǎn)與長(zhǎng)期資金比率。
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