期望值法風(fēng)險(xiǎn)量化分析的概念，其分析依據(jù)和步驟的介

　　1.風(fēng)險(xiǎn)量化的概念

　　風(fēng)險(xiǎn)量化指的是對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)相互作用的估計(jì)，用來對(duì)投資可能出現(xiàn)的結(jié)果范圍進(jìn)行評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)量化可以用來衡量風(fēng)險(xiǎn)概率和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于投資目標(biāo)的影響程度。投資者可以通過比較分析不同投資品種的風(fēng)險(xiǎn)量化結(jié)果，得出投資結(jié)論。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)量化分析依據(jù)

　　股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)定量分析的依據(jù)主要來自于引發(fā)股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的因素。計(jì)劃、管理、計(jì)算和評(píng)估這些風(fēng)險(xiǎn)因素，利用投資者采用的分析工具從不同角度評(píng)估股票市場(chǎng)的未來變化，最終得出風(fēng)險(xiǎn)的量化結(jié)論，并提供投資決策。

　　3.期望值法

　　量化風(fēng)險(xiǎn)的方法有很多。廣義而言，任何分析股票的工具都可以作為股票風(fēng)險(xiǎn)量化或圖形化的依據(jù)。有效地結(jié)合這些分析工具可以形成一個(gè)全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。這里所介紹的期望值法是一種比較傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)定量化評(píng)估法，也是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中一個(gè)非常重要的指標(biāo)。

　　期望值法是通過計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值和凈現(xiàn)值大于或者等于0的累計(jì)概率，來比較投資方案的優(yōu)劣、確定投資的可行性以及風(fēng)險(xiǎn)程度的方法。所謂凈現(xiàn)值，是指投資項(xiàng)目效益的現(xiàn)值之和，減去各種費(fèi)用的現(xiàn)值之和后所得的差值。

　　4.期望值法的分析步驟

　　①確定不同情況下投資者對(duì)于投資收益的期望值，比如，投資者在最好、中等以及較差情況下的預(yù)期收益或者相關(guān)損失。

　　②列出那些影響股票價(jià)格變化或者最終收益的不確定因素。例如宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、公司基本面、市場(chǎng)和個(gè)人因素所帶來的風(fēng)險(xiǎn)等。

　?、酃烙?jì)各種不確定因素中每種情況下發(fā)生的概率，而各種不確定因素在每種情況下的概率必須要小于等于1而且大于等于0，同時(shí)所有可能性的概率之和等于1。而這種概率往往是主觀上的概率，投資者可以根據(jù)自己的分析能力、權(quán)威的分析機(jī)構(gòu)以及相關(guān)專家的觀點(diǎn)來對(duì)這些不確定性所發(fā)生的來進(jìn)行判斷和評(píng)估，同時(shí)得出準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。

　?、苡?jì)算各種可能條件下的凈現(xiàn)值。

　?、萦?jì)算各種可能條件下的綜合凈現(xiàn)值，即期望值。