什么是MBO

來源：【贏家江恩】責任編輯：zhangxiaoxue添加時間：2014-05-15 16:52:31

　　MBO(Management Buy-Outs)即“管理者收購”的縮寫。經(jīng)濟學者給MBO的定義是，目標公司的管理者與經(jīng)理層利用所融資本對公司股份的購買，以實現(xiàn)對公司所有權結構、控制權結構和資產(chǎn)結構的改變，實現(xiàn)管理者以所有者和經(jīng)營者合一的身份主導重組公司，進而獲得產(chǎn)權預期收益的一種收購行為。由于管理層收購在激勵內(nèi)部人員積極性、降低代理成本、改善企業(yè)經(jīng)營狀況等方面起到了積極的作用，因而它成為20世紀70-80年代流行于歐美國家的一種企業(yè)收購方式。

　　從目前來看，國內(nèi)進行MBO的作用具體表現(xiàn)在四個方面：一是解決國有企業(yè)“所有者缺位”問題，促進國企產(chǎn)權體制改革;二是解決民營企業(yè)帶“紅帽子”的歷史遺留問題，實現(xiàn)企業(yè)向真正的所有者“回歸”，恢復民營企業(yè)的產(chǎn)權真實面目，從而為民營企業(yè)的長遠發(fā)展掃除產(chǎn)權障礙：三是幫助國有資本從競爭性行業(yè)中逐步退出;四是激勵和約束企業(yè)經(jīng)營者的管理，減少代理成本。由此可見，MBO被賦予了很高的期望，然而，從國內(nèi)外的MBO實踐中都可以看出，MBO并非適合所有的企業(yè)。實施MBO的企業(yè)至少要具備三個條件;首先，企業(yè)要有一定的管理效率空間;其次，企業(yè)處于競爭性較強的行業(yè)，如家電和一些成長性較好的高科技企業(yè);第三點是企業(yè)要讓人民讓國家受益，才是關鍵之所在。

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