投資組合理論是什么，投資組合理論有哪些優(yōu)缺點(diǎn)

　　無論是做那個(gè)品種的證券投資，在對(duì)于自己的投資品種盡心深入分析或者是資金量比較大的投資者都會(huì)有接觸到投資組合的說法，這是對(duì)于投資進(jìn)行分散投資的一項(xiàng)措施。今天我們就來說一下投資組合理論定義及以及其優(yōu)缺點(diǎn)。

　　現(xiàn)在提到的投資組合理論通常說的是現(xiàn)代投資理論組合，英文全稱是Modern Portfolio Theory，簡(jiǎn)稱MPT。表示的是若干證券組成的投資組合，這一組合的收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，不過風(fēng)險(xiǎn)并不是如此，建立組合就是為了降低其系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。目前在MPT中最早的是由哈里馬科維茨（Harry Markowitz）在他 1952 年發(fā)表在財(cái)經(jīng)雜志上的一篇標(biāo)題叫 " 組合的篩選 "（Portfolio Selection）的論文中率先提出。
       MPT 認(rèn)為僅僅查看某支股票的預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。投資多個(gè)股票，可以享受分散投資的好處——其中最主要的是降低風(fēng)險(xiǎn)。MPT 量化了分散投資的益處，從量化理論上解釋了 " 不把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里 " 的投資邏輯。對(duì)于大多數(shù)投資者來說，他們買股票的風(fēng)險(xiǎn)是回報(bào)低于預(yù)期，甚至是負(fù)回報(bào)。換句話說，它是平均回報(bào)的離差。每支股票在均值的基礎(chǔ)上都有標(biāo)準(zhǔn)偏差，即 MPT 所稱的 " 風(fēng)險(xiǎn) "。投資組合的方差公式說明投資組合的方差并不是組合中各個(gè)證券方差的簡(jiǎn)單線性組合，而是在很大程度上取決于證券之間的相關(guān)關(guān)系。單個(gè)證券本身的收益和標(biāo)準(zhǔn) 差指標(biāo)對(duì)投資者可能并不具有吸引力，但如果它與投資組合中的證券相關(guān)性小甚至是負(fù)相關(guān)，它就會(huì)被納入組合。當(dāng)組合中的證券數(shù)量較多時(shí)，投資組合的方差的大 小在很大程度上更多地取決于證券之間的協(xié)方差，單個(gè)證券的方差則會(huì)居于次要地位。因此投資組合的方差公式對(duì)分散投資的合理性不但提供了理論上的解釋，而且 提供了有效分散投資的實(shí)際指引。無論行情的好壞，投資組合都可以進(jìn)行銷戶抵消，減少在整個(gè)行情下的股票整體風(fēng)險(xiǎn)。總而言之做股票不是選對(duì)股票而是選對(duì)組合，合理的分配好資金，目前來說在機(jī)構(gòu)投資的時(shí)候多數(shù)都是采用投資組合來達(dá)到收益并且是控制好風(fēng)險(xiǎn)。作為一個(gè)散戶投資者也應(yīng)該建立這樣的投資策略愛幫助自己應(yīng)對(duì)股市風(fēng)險(xiǎn)。之前講解投資收益率多少合適的內(nèi)容，可以結(jié)合起來學(xué)習(xí)。

　　現(xiàn)代投資理論組合有著上述優(yōu)點(diǎn)，不過事物總是有兩面性，同樣也有著缺點(diǎn)。對(duì)于初接觸這一理論的投資者來說需要考慮到這一組合中風(fēng)險(xiǎn)的意義，有時(shí)候需要采取更為風(fēng)險(xiǎn)的投資來降低風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)于一些不熟悉組綜合類投資組合的投資者無法辦到；另外就是對(duì)于股票的數(shù)量需要怎么定義，有的組合內(nèi)含有幾十只個(gè)甚至上白個(gè)股票可能都不可能降低風(fēng)險(xiǎn)。雖說有著這樣的缺點(diǎn)，不過現(xiàn)在依然是獲取投資收益的解決之道，就是股神巴菲特也是講過，好的成功投資組合決定在于投資者所花費(fèi)的時(shí)間以及技巧。