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個(gè)股期權(quán)之權(quán)證的杠桿效應(yīng)

來源:【贏家江恩】責(zé)任編輯:zhangxueli添加時(shí)間:2015-06-12 10:15:21
  相應(yīng)很多投資權(quán)證的朋友,對于個(gè)股期權(quán)都有聽說過,對于權(quán)證更是非常了解。在個(gè)股期權(quán)中,權(quán)證是具有一定的杠桿效應(yīng),可能一部分的投資者對于此還不了解,今天就跟隨筆者來了解一下權(quán)證的杠桿效應(yīng)吧!

  大家都知道權(quán)證的杠桿效應(yīng)是由權(quán)證產(chǎn)品特性所決定的,如果投資者還不是很理解的話,請看下面的例子。

  建設(shè)標(biāo)的股票價(jià)格為10元,標(biāo)的股票認(rèn)股權(quán)證直行價(jià)格為12元,認(rèn)股權(quán)證市價(jià)(假設(shè)權(quán)證兌換比例為1:1)為0.5元。投資者如果購買一張認(rèn)股權(quán)證,相當(dāng)于用1元的代價(jià)來投資12元的標(biāo)的股票,如果今后標(biāo)的股票上漲到15元,則其報(bào)酬率乎(不考慮交易成本)為:

  投資認(rèn)股權(quán)證報(bào)酬率=(15-12-0.5)/0.5=500%

  若投資者直接投資標(biāo)的股票,則其報(bào)酬率=(15-10)/10=50%

  權(quán)證由于具有杠桿效應(yīng),如果投資人對標(biāo)的資產(chǎn)后市走勢判斷正確,則權(quán)證投資回報(bào)率往往會遠(yuǎn)高于標(biāo)的資產(chǎn)的投資回報(bào)率。反之,則權(quán)證投資將血本無歸。當(dāng)然,投資者如果將原本買入標(biāo)的資產(chǎn)的數(shù)量,改為以買入標(biāo)的資產(chǎn)認(rèn)購權(quán)證的方式買入同樣的數(shù)量,其余部分則以現(xiàn)金方式持有,則風(fēng)險(xiǎn)是較小的,因?yàn)橥顿Y者最大損失是并不太高的權(quán)利金。

  如何運(yùn)用權(quán)證的杠桿效應(yīng)以小博大?所謂以小搏大是指,投資者如果看好標(biāo)的股票走勢,則可賣出標(biāo)的股票,以所得現(xiàn)金全部買入標(biāo)的股票認(rèn)股權(quán)證。由于權(quán)證具有杠桿功能,因此,投資者如果對標(biāo)的股票后市走勢判斷正確,則權(quán)證投資回報(bào)率往往會遠(yuǎn)高于標(biāo)的股票投資回報(bào)率。

  利用權(quán)證對沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)具體怎么操作?投資者打算買入某標(biāo)的資產(chǎn),但又擔(dān)心在買入之前標(biāo)的資產(chǎn)突然上升,投資者可以買入標(biāo)的資產(chǎn)認(rèn)購權(quán)證,鎖定買入價(jià)。這種策略的好處是風(fēng)險(xiǎn)有限,如果后市標(biāo)的資產(chǎn)下跌,投資者可以選擇以更低價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn);如果后市標(biāo)的資產(chǎn)上升,投資者可通過執(zhí)行權(quán)證鎖定買入價(jià)。

  以上就是有關(guān)個(gè)股期權(quán)之權(quán)證的杠桿效應(yīng)的介紹,若了解更多,請關(guān)注個(gè)股期權(quán)欄目。投資者在進(jìn)行權(quán)證交易時(shí),一定要對于權(quán)證方面的知識點(diǎn)非常明了,這樣你才不至于在基礎(chǔ)的概念上吃虧。

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